Уникальность: выше 50%
Содержание
Введение 3
Основная часть 4
1 Теоретические аспекты инвестиционных проектов во взаимосвязи с инвестиционными рисками 4
2 Неопределенность, риск и методы их учета в анализе инвестиционных проектов 14
Заключение 24
Глоссарий 25
Список использованных источников 27
Приложения
Основная часть
1 Теоретические аспекты инвестиционных проектов во взаимосвязи с инвестиционными рисками
Под «инвестициями» предлагается понимать вложение ресурсов в различные активы с целью получения долгосрочных экономических, социальных, научных, экологических эффектов в будущем, направленных на реализацию стратегических целей и задач инвестора.
По проблемам инвестирования и активизации инвестиционной деятельности позволяет классифицировать инвестиции по следующим признакам, в соответствии с таблицей 1.
2 Неопределенность, риск и методы их учета в анализе инвестиционных проектов
Разработка и реализация инвестиционных проектов всегда происходит в условиях недостаточной и неточной информации, касающейся прогнозных показателей проекта, влияющих на финансовые потоки, при этом макроэкономическое окружение в условиях кризисной и посткризисной российской экономики также недостаточно предсказуемо, в связи с чем возрастает вероятность недостоверности используемых для расчетов исходных данных, а значит и получаемых результатов.
Впервые понятие «риск» в качестве функциональной характеристики предпринимательства было предложено в XVII в. французским экономистом Р.Кантильоном, который рассматривал предпринимателя как фигуру, принимающую решения в условиях неопределенности. Схожих взглядов придерживались и представители немецкой классической школы XIX в. Й.фон Тюнен, Г.фон Мангольдт, считая, что предпринимательский доход или в той или иной форме является платой за риск. Наиболее полное развитие фактор риска, как важнейшая составляющая предпринимательской функции, получила у американского экономиста Ф.Найта, который связывал появление предпринимательского дохода не с любым видом риска и предложил различать понятия «риск» и «неопределенность». Риск имеет место тогда, когда некоторое действие может привести к нескольким взаимоисключающим исходам с известным распределением их вероятностей. Если же такое распределение неизвестно, то соответствующая ситуация рассматривается как неопределенность [4, c. 53].
В научной литературе существует множество разнообразных толкований термина «риск», как в общем для предпринимательской деятельности, так и в сфере управления инвестиционными проектами.
Большинство определений не противоречат друг другу, а скорее уточняют некоторые особенности категории «риск» в зависимости от области его исследования. Так, некоторые авторы предлагают рассматривать «риск» как неопределённость, связанную со стоимостью инвестиций в конце периода, другие связывают его с вероятностью неблагоприятного исхода. Наиболее полной является трактовка «риска» как возможности любых (позитивных или негативных) отклонений показателей от предусмотренных проектом их средних значений. В узком смысле применительно к инвестиционному проекту под рискованностью следует понимать возможность отклонения будущих денежных потоков по проекту от ожидаемого потока. Чем больше отклонение, тем более рискованным считается проект. Таким образом, риск является реализацией неопределенности относительно прогнозируемых денежных потоков проекта и связан с невозможностью с точностью до 100% прогнозировать будущие результаты.
