Содержание
Введение
Глава 1. Теоретическая составляющая минимизации валютных рисков
1.1. Виды валютных рисков в современной экономике
1.2 Преимущества и недостатки хеджирования как метода снижения валютных рисков
1.3 Влияние экономического кризиса и международных санкций на валютные риски в экономике РФ
Глава 2. Анализ хеджирования в российской экономике
2.1 Анализ валютного рынка РФ и его основные проблемы
2.2 Анализ эффективности хеджирования на валютном рынке РФ после валютного кризиса декабря 2014 года
2.3 Развитие механизма хеджирования в современных экономических условиях
Глава 3. Разработка предложений по повышению механизма хеджирования валютных рисков
3.1 Прогнозный анализ, развития валютного рынка РФ
3.2 Анализ передового зарубежного опыта хеджирования в условиях нестабильного валютного курса
3.3 Разработка предложений совершенствования механизма хеджирования в РФ
Заключение
2.3 Развитие механизма хеджирования в современных экономических условиях
Целью опционных стратегий хеджирования является уменьшение рисков при падении курсовой стоимости имеющегося актива или страховка от повышения стоимости актива, который может понадобиться в дальнейшем.
Опционы позволяют инвесторам формировать разнообразные стратегии. Рассматривая опционную стратегию как совокупность экономически связанных позиций по опционам, открытых с определенной целью, существует очень большое их количество. Фактически разнообразие стратегий ограничено только фантазией, изобретательностью и изощрённостью мышления трейдера. Да и сами опционы насчитывают десятки различных видов.
Но все стратегии хеджирования имеют одну общую черту – хеджер готов поступиться частью прибыли от благоприятного движения цен для того, чтобы защититься от их возможного неблагоприятного движения.
Под опционной стратегией (strategy) понимается «комбинация разных опционов и, возможно, базового актива, в одном портфеле, который создан для достижения поставленной инвестором цели».
Опционные стратегии можно разделить на следующие основные группы:
простые (базисные);
спрэд;
комбинационные;
синтетические.
Базовые стратегии – это открытие одной опционной позиции, т.е. простая покупка или продажа опциона колл или пут.
Спрэд – одновременное открытие двух противоположных позиций на один и тот же вид опциона с одним и тем же активом. Иначе говоря, это одновременная покупка и продажа опциона колл или пут на один и то же актив.
Комбинационные стратегии – это одновременное открытие двух одинаковых позиций на разные виды опционов с одним и тем же активом. Иначе говоря, это одновременная покупка (продажа) опциона колл и опциона пут на один и тот же актив.
Синтетические стратегии – это:
одновременное открытие противоположных позиций на разные виды опционов с одним и тем же активом;
одновременное открытие позиции на физическом рынке самого актива и на опционном рынке на данный актив. Данные стратегии по своей сути аналогичны простым опционным стратегиям.
В зависимости от ожиданий поведения рынка можно выделить «бычьи», «медвежьи» и нейтральные стратегии.
«Бычьи» стратегии – ориентированы на повышение стоимости базового актива.
«Медвежьи» стратегии – подразумевают понижение стоимости базового актива в будущем.
Нейтральные стратегии – используются при ожидании колебания цены базового актива около некоторой величины.
Применительно к опционам, большинство основных стратегий удобно описать через поведение графиков прибылей.
«График прибылей» – это «график потенциальных прибылей и убытков позиции, который строится на принципе изменения стоимости опционной позиции в зависимости от цены базового актива. Горизонтальная ось отражает изменение цены актива, а вертикальная ось – изменение стоимости опционной позиции».
