Оглавление
1. Понятие «слияния» и «поглощения». 2
2. Классификация основных типов слияний и поглощений компаний. 8
3.Механизм осуществления сделок по слиянию и поглощению в России. 11
4.Заключение. 16
Список использованных источников. 18
1. Понятие «слияния» и «поглощения»
Развитие мировой экономики и ее масштабная модернизация приводят к тому, что компании объединяются с тем, чтобы усилить свое положение на рынке, сопровождающийся перераспределением контроля и полномочий менеджеров. Однако существует и другой вариант развития такого процесса, когда более крупная и сильная компания «поглощает» более мелкую и слабую с тем, чтобы минимизировать количество конкурентов на рынке и усилить свое положение.
Процессы глобализации и экономической интеграции являются неотъемлемыми процессами современной мировой экономики:
- процессы глобализации - это процессы формирования целостного мирового хозяйства, в результате интенсификации международного разделения и кооперации труда, либерализации и появления новых сложных экономических систем, связывающих страны в целом и регионы в частности;
- процессы экономической интеграция предполагают совместную деятельность нескольких государств на региональном уровне, ведущую к объединению их экономик в единый региональный хозяйственный комплекс.
2. Классификация основных типов слияний и поглощений компаний
Правильная классификация сделок, наряду с определением терминологии процессов слияний и поглощений и их мотивами позволят более четко анализировать процессы на рынке слияний и поглощений. Стоит заметить, что критерии классификации слияний и поглощений также достаточно неоднородны, как и их мотивы.
В зарубежной литературе наиболее часто встречается разделение сделок на горизонтальные, вертикальные и конгломератные. Этот подход можно назвать общим и основным с точки зрения анализа рынка М&А, его можно встретить практически у любого автора, исследующего проблематику слияний и поглощений. Иные классификационные признаки встречаются у тех немногих авторов, которые акцентируют свои исследования на той или иной отраслевой специфике рынка слияний и поглощений.
В зависимости от характера интеграционных процессов на уровне компаний выделены следующие виды сделок по слияниям и поглощениям компаний:
• Горизонтальные слияния и поглощения – объединение компаний одной отрасли, производящих близкие, или взаимозаменяемые изделия или осуществляющих одни и те же стадии производства. В этом случае целью сделки является расширение доли рынка компании-покупателя, объединение усилий в борьбе с общим конкурентом.
3.Механизм осуществления сделок по слиянию и поглощению в России
В настоящее время основным нормативно-правовым актом, устанавливающим полномочия Федеральной антимонопольной службы (ФАС) и регламентирующим вопросы конкуренции и антимонопольной активности, является Федеральный закон №135-ФЗ «О защите конкуренции», который вступил в силу 26 октября 2006г (с изм. и доп., вступ. в силу с 10.01.2016). Глава 7 федерального закона содержит перечень транзакций, которые могут быть совершены только с условием одобрения со стороны ФАС.
В России государственный контроль над соблюдением антимонопольного законодательства в процессе сделок слияний и поглощений осуществляется в лице федерального антимонопольного органа, деятельностью которого руководит Правительство РФ.
В настоящее время экономисты выделяют две основные процедуры контроля ФАС, которые проводятся при осуществлении сделок слияний и поглощений крупных финансовых предприятий. Сюда относят: предварительное согласование механизма проведения сделок и последующее уведомление руководства. Предварительный контроль должен осуществляться только до момента совершения сделки слияния и состоит в рассмотрении ФАС РФ ходатайств, направленных на получение разрешения в отношении совершения действий, которые обозначены в ходатайстве. Такой механизм обязателен для многих транзакций, участниками которых могут стать крупные юридические лица: продавцы и крупные покупатели, которые удовлетворяют хотя бы одному из следующих условий: суммарная стоимость всех активов по данным последним балансам превышает 3 млрд. руб. или же их суммарная выручка от реализации товаров за последний календарный год превышает 6 млрд. рублей. При этом рассматриваемая балансовая стоимость активов юридического лица или группы лиц, продающих свои акции или в отношении которого приобретаются права, превышает 150 млн. руб. Следует помнить, что один из участников сделки обязательно включен в реестр хозяйствующих субъектов, которые имеют долю на существующем рынке определенного товара более чем 35 % от всего объема.
4.Заключение
Слияния и поглощения являются популярным инструментом реструктуризации компании. Слияния и поглощения – внешний способ стратегического развития компании. Обладают рядом преимуществ по сравнению с внутренними методами корпоративного развития. Приобретается заранее известный актив с определенным набором качеств и наличием времени, проведенного на рынке, а, значит, можно так или иначе просчитать дальнейший эффект.
M&A являются достаточно рискованной стратегией в силу того, что невозможно наверняка просчитать будущий эффект, к тому же далеко не все сделки завершаются успешно. Несмотря на это, рынок живет и развивается. Мотивы можно подразделить на уровни: стратегические цели, корпоративные цели, цели функциональных областей.
